[Vnbiz] Vietnam SEC plans to ask government to pump in money to save the stock market

[tran huu hong truong]

I am sorry that I have only Vietnamese version. I deleted some parts of the
article since it is not relevant to SEC.


Tác giả : Uông Triệu Vận ( Viết rất dài (bằng 7 phần trên, chủ yếu nói về cá
nhân). Qua đó được biết, tác giả vào khoảng 60 tuổi (khi viết thư này ông ta
nói mấy tháng nữa tôi tròn 60 tuổi) từng bị giam giữ vì ca ngợi Đặng Tiểu
Bình trong sự kiện Thiên An Môn (4/1976), nhưng sau khi "lũ bốn người" bị
bắt vẫn còn bị giam thêm mấy năm nữa. Khi được thả, từ chối không làm việc
trong cơ quan nhà nước mà mở một cửa hàng bán bánh mì nhỏ, từ đó phát triển
nhanh thành một triệu phú rồi nhiều triệu phú. Hiện là nhà kinh doanh chuyên
đầu tư vào lĩnh vực công nghiệp kỹ thuật cao và là Uỷ viên Thường vụ Hội
nghị Chính trị Hiệp thương (Mặt trận thống nhất) tỉnh An Huy. )

*Thư gửi Hồ Cẩm Đào và Ôn Gia Bảo*

Tam Dương lược dịch



Thưa Chủ tịch Hồ Cẩm Đào, Thủ tướng Ôn Gia Bảo tôn kính,

Xin kính chào hai vị lãnh tụ!

Tôi là Uỷ viên thường vụ Hội nghị Chính trị Hiệp thương tỉnh An Huy.

Đại hội 17 của Đảng đã kết thúc, đã xác định hơn nữa địa vị lãnh đạo của hai
vị, vì có tinh lực và năng lực quán triệt phương châm thi chính của hai vị,
nên tôi viết thư này: *đối sách xã hội hài hoà*.
.....
*I. Hai quả bom bi treo trên xã hội Trung Quốc*

Xã hội Trung Quốc đã chôn khá nhiều quả bom, nói như vậy không sai sự thật
đâu. Nếu như bảo hãy lui đến khi nhiệm kỳ hai của hai vị kết thúc mới nói
cũng không thể nào vòng qua được, cho nên ngay từ bây giờ cần phải đối mặt
với bom đạn vậy!

*1. Quả bom thứ nhất trong xã hội Trung Quốc - Thị trường cổ phiếu*

Thị trường cổ phiếu Trung Quốc hiện nay đã là "Bộ quần áo mới của hoàng đế",
dường như ai cũng biết nó đã tiềm ẩn chiếc bong bóng khổng lồ, nhưng nó vẫn
còn đang điên cuồng tăng! Bởi vì giới truyền thông đang đánh trống reo hò:
"Đây là thành quả vĩ đại của cải cách, là sự kiện cổ phiếu sụt giá lớn trăm
năm không gặp!" Tất nhiên chủ yếu là do các vị hy vọng nó là cổ phiếu sụt
giá lớn và trăm họ phổ thông cũng hy vọng nó là cổ phiếu sụt giá lớn. Thế
nhưng, tình hình thực tế lại khiến mọi người của chúng ta nở nụ cười nhạo
lớn!

Thị trường cổ phiếu Trung Quốc hôm nay không phải là hai năm trước - thị
trường cổ phiếu Trung Quốc trước cải cách.

Nếu như nói thị trường cổ phiếu Trung Quốc được thành lập vào đầu những năm
90 của thế kỷ trước, ngay từ lúc bắt đầu đã bị chính phủ một tay thao túng,
nhằm trù tập tiền vốn cho các xí nghiệp quốc hữu. Lúc đó còn là dùng dao mổ
trâu giết gà, lúc tăng lúc giảm, nhiều năm cổ phiếu bị tụt đến đáy mà không
gây ra chấn động lớn với xã hội và cả tình hình chính trị, thế nhưng tình
hình hiện nay đã thay đổi rồi! Bắt đầu từ nửa cuối năm 2006, thị trường cổ
phiếu một mực tăng như điên, cổ phiếu A đến 30/5 năm 2007 đã từ 3300 tỷ NDT
tăng vọt lên 18000 tỷ NDT. Dân chơi cổ phiếu Trung Quốc đã vượt quá 100
triệu người! Thế mà vào đêm trước khi tôi viết xong thư này, trong thời gian
chưa đến nửa năm thị trường cổ phiếu Trung Quốc đã vượt lên phía trước ½. Như
thế là địa vị của thị trường cổ phiếu Trung Quốc trong đời sống kinh tế
Trung Quốc, lực ảnh hưởng của dân chơi cổ phiếu Trung Quốc đối với xã hội
Trung Quốc đã có năng lượng có thể làm rung động xã hội Trung Quốc!

Thế nhưng thị trường cổ phiếu Trung Quốc vẫn không phải là thị trường cổ
phiếu tăng mạnh mà là một canh bạc lớn! Nguyên nhân như sau:

a. Thị trường cổ phiếu Trung Quốc tiên thiên bất túc

"Cải cách cổ phiếu" của Trung Quốc cho đến hiện nay, trên thực tế vẫn chỉ là
một khái niệm mà thôi, nhiều nhất cũng chỉ là đem "cổ phiếu phi lưu thông"
từng bước chuyển hoá thành "cổ phiếu lưu thông" của thị trường, tức là không
động chạm đến việc cải cách nội bộ những công ty đã niêm yết trên thị
trường.

Bởi vì những công ty niêm yết cổ phiếu trên thị trường này vẫn chưa tách rời
chính quyền và xí nghiệp, giữa Đảng và chính quyền, vẫn giống như các xí
nghiệp quốc doanh đang phổ biến diễn một vở kịch cung đình thời Thái Bình
Thiên Quốc: Chủ tịch Hội đồng quản trị Hồng Tú Toàn ru rú xó nhà, tham lam
hưởng thụ; bọn nhân vật thực quyền như Dương Tú Thanh, Vy Xương Huy thì chạy
theo ham muốn, tranh đoạt quyền lợi, khi các mâu thuẫn giữa các vị "vương"
này lên tới đỉnh điểm, là xẩy ra tranh cướp nội bộ, lặp đi lặp lại! So với
những xí nghiệp quốc hữu, những công ty niêm yết cổ phiếu này thậm chí còn
nát bét hơn, bởi vì ngoài việc có "cổ phiếu phi lưu thông" khiến họ có thể
ngồi yên trên ghế Thái sư ra, họ vẫn còn được tiến cống "cổ phiếu lưu
thông". Đó là tài nguyên được phong riêng của họ.

Thế còn Uỷ ban giám sát? Đại thần đặc mệnh của chính phủ, qua sự thẩm tra
của nó, sẽ ném những cổ phiếu cao hơn mệnh giá mấy chục lần xuống thị trường
cấp hai, do con người tạo ra bong bóng! Lũng đoạn, hủ hoá, trị lý không thoả
đáng là vấn đề tồn tại của thị trường cổ phiếu Trung Quốc từ trên xuống
dưới, liên tiếp, có tính hệ thống!

b. Kinh tế Trung Quốc có bệnh bẩm sinh:

Vì sao khái niệm "cải cách cổ phiếu" Trung Quốc vừa bay trên trời xanh là đã
xuất hiện tình trạng vốn ngân hàng di chuyển lớn? Điều mà Uỷ ban Giám sát lo
là cải cách cổ phiếu do thiếu vốn mà khó có thể tiếp tục đã được các phương
diện có liên quan mua cổ phiếu quốc hữu do nước ngoài đầu tư, và không ngờ
là chỉ trong chốc lát đã biến thành nguồn vốn dồi dào! Bọn họ đúng là không
nhìn thấy ngân hàng Trung Quốc đã như cái nồi sôi sùng sục, ngăn không nổi
tiền vốn chạy ra ngoài! Đó là do kinh tế Trung Quốc đầu tư vô ích, tỷ suất
lãi âm quá cao dẫn tới. Vì vậy không phải là kinh tế Trung Quốc tốt, được
nhiều tiền đến mức quá thừa, mà là tiền vốn Trung Quốc tìm không thấy đường
giá trị gia tăng, kinh tế Trung Quốc có bệnh bẩm sinh, hơn nữa bệnh không
nhẹ.

c. Một canh bạc lớn:

Thị trường cổ phiếu vốn lấy cuộc cạnh tranh tài chính tiền tệ có thể biết và
không thể biết để hoá giải, cân bằng các loại rủi ro khó dự đoán trong đời
sống kinh tế xã hội, nhưng nếu nó bị người ta nhìn thấu, thì mục tiêu bị
nhìn thấu đó sẽ là điểm bùng phát đột ngột của năng lượng tích tụ trong thị
trường cổ phiếu.

Thị trường cổ phiếu Trung Quốc luôn luôn được người ta cho là thị trường
chính sách, thị trường chính quyền, đó là điều đồng thuận của cả trong và
ngoài nước.

......


Trên thế giới không có chính phủ nào lại vui lòng hãm thân mình vào thị
trường cổ phiếu. Thế mà chính phủ Trung Quốc lại nắm chặt lấy thị trường cổ
phiếu, như thế là đã buộc chặt quả bom vào thân mình, điều này đúng là một
hành động không minh tri!

Tất nhiên các vị có thể che giấu nguy cơ của thị trường cổ phiếu, gửi hy
vọng vào một loạt biện pháp để "quá độ" nguy cơ này. Như đã đang tiến hành:
hồi qui cổ phiếu Hồng Trù Hồng Công; tổ chức lại các xí nghiệp cỡ lớn thuộc
Uỷ ban tài sản quốc gia và cho niêm yết ra thị trường; khai thông QDII; ngân
hàng trung ương tăng lãi, giảm thuế, Bộ Tài chính phát hành quốc trái đặc
biệt v.v. và v. v…

Chưa thể nói hiệu quả thực tế của những biện pháp này, nhưng một điều có thể
khẳng định là các vị không thể thay đổi được một qui luật - qui luật kinh
tế.




On Jan 16, 2008 2:17 AM, Tran Dinh Hoanh <tdhoanh at gmail.com> wrote:

> [ Vietnam Business Forum ]
>
>
> Dear CACC,
>
> www.VNexpress.com <http://www.vnexpress.com/> today has a new article that
> Vietnam's Securities and Exchange Commission (Uy Ban Chung Khoan) is asking
> the government to, among other things,  pump more money into the market to
> save the stock market.
>
> I am not sure how to pump what money into what and where, but it looks
> like this may not be a good idea.  The Vietnam stock market has been running
> extremely hot due to many unethical trading practices (inside trading), hot
> fad (many people went into stock investment because they thought they
> could make money fast), investor had no clue about stock value of a company
> and simply bought any stocks from any company (including brand-new companies
> with zero track record), abuse of the stock market (i heard oral reports
> that some unethical folks would open a series of brandnew companies to sell
> stock on the market but didn't care if the companies would do any business
> or would survive a month.  They just wanted to sell their stocks, got the
> money and kinda disappeared).
>
> For several years, when everyone was so hot on stock, I kept telling
> people that the stock market wouldn't last long, the whole thing would
> collapse (please check my old messages on this forum), because I knew all
> the stupid games people played.  Now, of course the market is collapsing.
> Why should the government want to pump any money into the market, wasting
> money to save unethical and dumb conducts.  I recommend that the government
> does only 2 things: (1)  Tightening its supervision on the market, i.e.,
> enforcing rules on inside trading, tightening regulations on how a company
> can sell its stock to the public--track records and public disclosure of
> financial information, vigorously prosecuting frauds and illegal
> manipulations of the market, and (2) let the market drops, survives and
> recuperates by itself.  The market and investors just have to learn how to
> be smart,m clean and productive.
>
> Have a great day!
>
> Hoanh
>
> --
> Tran Dinh Hoanh, Esq., LLB, JD
> Washington DC
>
> _______________________________________________
> To subscribe/unsubscribe, please contact admins at
> vnbizadmin at vietlinks.net
> Info at http://mail.saigon.com/mailman/listinfo/vnbiz
> Archive at
> http://groups.yahoo.com/group/vnbiz/
> or http://groups-beta.google.com/group/VNBIZforum/
> or http://mail.saigon.com/pipermail/vnbiz
>
>
-------------- next part --------------
An HTML attachment was scrubbed...
URL: http://<_sre.SRE_Match object at 0xb7b299a0>/pipermail/vnbiz/attachments/20080121/ec67186a/attachment.html